SKグループのベトナムにおける数十億ドルの投資

SKグループはどのくらい大きいのか？

売上高でSKグループは、サムスンと現代に次ぐ韓国第3位のファミリー企業（財閥）です。2023年、同グループは前年の1025.3億ドルからわずかに減少した996.4億ドルの売上高を記録しました。

SKという文字は、South Korea（韓国）の略ではなく、グループの前身である繊維会社Sunkyongです。
この企業は、韓国政府がいくつかの企業に重点産業を牽引する役割を委ねた20世紀50年代以降に台頭し始めました。

SKは1997年にSunkyong GroupからSK Groupに改名されました。SKグループの基盤は、エネルギーと化学の分野から始まりました。SKグループは、SKブランドとSKMS（SK Management System）と呼ばれるグループの管理文化を共有する多くの子会社で構成されています。

現在、同グループの最大規模の企業は、主に化学、石油、エネルギーの分野です。また、SKグループは、韓国最大の無線電話サービスプロバイダーであるSK Telecomを所有し、建設、運輸、マーケティング、国内電話、高速インターネット、無線ブロードバンドなどのサービスを提供しています。

注目すべきは、2010年からSKは、サムスン電子に次ぐ世界第2位のメモリチップサプライヤーであるSK Hynixと共に、半導体分野に事業を拡大し続けていることです。SK Hynixは現在、時価総額が1114.8億ドルで、サムスンに次ぐ韓国第2位です。同社は本社をソウル（韓国）に置き、米国、中国、シンガポールなどに支社を置いています。

SKグループの「帝国」を率いているのは、SKグループの創業者であるチェ・ジョンゴン氏の孫であるチェ・テウォン会長です。6月25日現在、チェ・テウォン氏の純資産は約12億ドルと推定されています。

Forbes.

ベトナムにおける数十億ドルの投資ポートフォリオ

SKグループのベトナムにおける数十億ドルの投資としては、2019年半ばに10億ドル（約23300億ドン）を投じて
Vingroup
の株式を取得した取引が挙げられます。これにより、SKグループは、ベトナムの億万長者であるファム・ニャット・ヴオン氏のグループの戦略的パートナーとなりました。

当時の合意によると、SKグループはVingroupから発行された1億5430万株の私募株式を購入し、VinCommerceが所有していた5140万株のVIC株を買い戻しました。この取引後のSKグループの総保有株数は2億570万株のVIC株となり、Vingroupの発行済み株式の6％超に相当します。取引の平均価格は1株113,000ドンでした。

Vingroupの2023年年次報告書によると、SKグループの代表者は、依然として発行済み株式の5.97％、VIC株で約2億3150万株を保有しています。SKグループの保有株数は、ベトナム投資グループ、ファム・ニャット・ヴオン氏、不動産管理投資会社VMIに次ぐ、Vingroupの大株主リストで第4位となっています。

SKグループのもう1つの大きな投資は、グエン・ダン・クアン氏が会長を務めるマサングループです。2018年末、マサンはSKグループとの取引が完了したことを発表しました。韓国の大企業は、4億7000万ドル（約11000億ドン）を投じてマサンの自己株式約1億1000万株を取得し、取引価格は1株100,000ドンでした。

この投資により、SKは9.5％の株式を取得し、マサングループの最大の外国株主となりました。マサンの2023年年次報告書によると、SKグループのメンバーは現在、同グループの株式の9.22％を保有しています。

2019年末、マサングループは、VingroupからVinCommerce（Vinmart、Vinmart+のスーパーマーケットチェーンとコンビニエンスストアチェーンを所有）を買収しました。2021年、マサンは、SKグループがVinCommerceの株式の16.26％を総額4億1000万ドルで取得したことを発表しました。

また、SKグループは、The CrownX（WinMartとWinMart+のストアチェーンを所有する会社）の株式の4.9％を取得するために、3億4000万ドルを投資しました。この取引後、マサンとSKグループのThe CrownXにおける保有比率は、それぞれ85％と4.9％となりました。

また、SKグループは、ベトナムの2つの製薬会社への投資を通じて、製薬業界にも投資しています。

2022年、Pharmacity製薬株式会社は、創業者兼CEOのクリストファー・ランディ・ストラウド（クリス・ブランク）氏が法定代表者ではなくなったことを発表しました。この役職に代わって、SKグループの投資マネージャーであるグエン・ニュー・ナム氏が就任しました。SKグループは、親会社であるMaroon Bellsの株式を所有することで、Pharmacityに約1億ドルを投資したとされています。

SKグループの子会社は、Imexpharm製薬株式会社のIMP株にも投資しています。2020年、韓国のグループは、Dragon Capitalグループのファンドとその他のファンドからIMP株の24.9％を取得しました。2023年末、Imexpharmの年次報告書によると、SKグループとその関連会社はIMP株の64.8％を保有し、同社の最大の株主となっています。

SKグループは、ベトナム石油公社（PV Oil）の株主リストにも含まれています。2023年12月31日現在、この外国株主は、ベトナム石油ガスグループ（資本金の80.52％）などの他の大株主と共に、同石油会社の資本金の5.23％を保有しています。

SKグループのベトナム市場からの撤退計画は、

The Korea Economic Daily

が2022年に発表しました。当時、SKグループは、SK South East Asia Investmentが所有するベトナムとマレーシアのいくつかの資産を売却することを検討していました。しかし、具体的な決定はまだ出ていません。「どの会社の株式をどのくらいの規模で売却するかは、今後決定される」と、SKグループの幹部は語っています。

2023年末、SKグループの幹部は、

Money Today

に掲載されたベトナムからの撤退に関する噂を否定しました。また、同グループは、ベトナム政府および国内の大企業との長期的なビジネス協力について協議しています。ベトナムは、東南アジアにおけるビジネス拠点として選ばれています。韓国の投資家は、不動産、消費財、ヘルスケア、製造業など、さまざまな分野に資金を投じると予想されています。

最近、韓国の経済紙

Maeil Business Newspaper

によると、SKグループは、当初の投資額1000億ウォン（約18320億ドン）を回収するため、ベトナムの大企業の株式を売却する意向を示しています。SKグループは、事業の再編を進めているため、資金調達を確保するために投資を再評価する予定です。

これにより、SKグループは、マサングループの株式の9％を売却する権利を行使する可能性があります。SKグループは、売買を実行するためのパートナーを探しています。2018年の投資額は約4億5000万ドルでした。株式売却による回収額は、今年末に実現する可能性があります。同グループは、6月28日から29日にかけて戦略会議を開催し、投資再編戦略を探る予定です。

しかし、グエン・ダン・クアン氏が会長を務める同企業は、韓国の新聞が報じたマサンにおけるSKグループの撤退に関する報道について、コメントを発表しました。6月24日、マサンは、SKグループがマサングループの株式の9％を売却する権利を行使したという報道は事実ではないと発表しました。現在まで、SKグループは権利を行使していません。

また、マサンによると、両社は、SKグループがマサングループの保有株式を削減するための具体的なロードマップについて、市場の好条件の下で最終段階にあります。SKグループは、マサンの事業に精通した、国際的な規模を持つプロの投資家を特定し、保有株式を譲渡する予定です。マサンは、このロードマップは、両社の株主にとって価値を保護し、最大化するように構築されていると強調しています。