多角経営企業、借入金圧力大
チュンナムグループ（Trung Nam Group）の取締役会長であるグエン・タム・ティン（Nguyễn Tâm Thịnh）氏は、カンホア省税関局（Cục Hải quan Khánh Hòa）から210億ドン以上の税金滞納を理由に、出国が一時的に停止された。
出国停止期間は5月6日から、納税者が国庫への納税義務を果たすまでとなっている。カンホア省税関局の責任者は、これは税金の回収を強制するための必要な措置であると述べた。
同社の紹介によると、チュンナムグループは2004年に設立され、18年間の活動を通じて、エネルギー、インフラストラクチャ、建設、不動産、情報通信技術の5つの事業分野で多角的なエコシステムを構築してきた。
エネルギーはチュンナムグループの主要な事業分野である。注目すべきプロジェクトには、出力450MW、年間最大発電量120万kWhのチュンナム・トゥアンナム太陽光発電所（ビンチュオン省）、年間11億kWhを国家電力網に供給するエアナム・ダクラク風力発電所などがある。同社は、クロンノ3水力発電所やドンナイ2水力発電所など、いくつかの水力発電所にも投資している。
チュンナムグループのチュンナム・トゥアンナム太陽光発電所は、大規模な発電所である（写真：TNG）。
インフラストラクチャ分野では、チュンナムグループは、大河を渡る斜張橋、港湾、ホーチミン市中心部を保護する灌漑システム、3地域にわたる100km以上の道路網など、さまざまなインフラストラクチャプロジェクトに投資している。注目すべきは、チュンナムグループがホーチミン市の1兆ドン規模の浸水対策プロジェクトを実施していること、カナー総合港第1期（ニントゥアン省）に6,500億ドンを投資していることなどである。
チュンナムグループのもう一つの柱は不動産である。同社は、チュンナムタワー、ダラット・ゴルフバレー文化都市公園、ゴールデンヒルズなど、土地取得から建設管理まで、さまざまなサービスを提供している。
ハノイ証券取引所（HNX）に提出された最新の報告書によると、チュンナムグループは2022年時点で、自己資本が27兆9,140億ドンである。
しかし、同社は財務レバレッジを大きく活用している。負債総額に対する自己資本の比率は2.44倍であり、負債総額は約68兆1,100億ドンとなる。前年比で、チュンナムグループの負債総額は3兆5,500億ドン増加している。
チュンナムグループがHNXに提出した2022年の最新の財務データ（出典：TNG）。
2022年、同社の純利益は約2,550億ドンで、前年比84％減少した。そのため、自己資本利益率（ROE）は5.85％から0.91％に大幅に低下した。
2022年末時点で、チュンナムグループの債券残高は24兆2,850億ドンで、自己資本に対する比率は87％となっている。しかし、同社の債券の元利金の支払いは、最近のいくつかの報告書で困難が指摘されている。
2023年3月16日に償還期限を迎えたTNGCH2223001債券については、同社は4,000億ドンの債務のうち、80億ドンしか支払えていない。同社は、金利の上昇と平均電力料金の急騰が資金繰りに影響を与えていると説明している。同社は引き続き債権者への支払いを調整している。
また、430億ドンのTNGCH2223004債券については、同社は10億ドン以上の利息支払いを3日間遅延している。同社は、異なる銀行システム間の資金移動の過程で問題が発生し、債券償還用の予備口座への資金移動が期限内に完了しなかったため、利息支払いが遅延したと説明している。
多くのプロジェクトが困難に直面
同社のいくつかのプロジェクトも、多くの困難や障害に直面している。その中でも、ニントゥアン省のチュンナム・トゥアンナム太陽光発電所は、プロジェクトの実施のために権限のある機関から土地の割り当てを受けていない状態で建設が行われたとして、建設違反が指摘されている。
これは、政府が第15回国会第4回定例会および第2回臨時会における議員からの質問に対する回答と解決結果について、国会常任委員会に提出した報告書に記載されている内容である。政府は、2023年4月、投資および建設分野における行政違反の処理に関する法律に基づいて、厳正かつ適切な処理を行うよう指示した。
同プロジェクトでは、チュンナムグループは今年4月、ベトナム電力グループ（EVN）がすでに発生した発電量の支払いを行っていないため、チュンナム・トゥアンナム太陽光発電所が発電による収入の深刻な不足に直面しているとして、首相に陳情書を提出した。
具体的には、2020年10月から2022年8月までの発電量は約6億8,700万kWhで、移行期の太陽光発電所の価格枠に基づいて、約8,140億ドンと暫定的に算定されている。同社は、財政上の困難を解消するために、価格枠の40％に相当する金額で暫定的な支払いを何度も要求してきたが、まだ検討されていない。
チュンナムグループによると、チュンナム・トゥアンナム太陽光発電所は発電による収入の深刻な不足に直面している（写真：TNG）。
この問題に対するEVNの回答では、チュンナムグループの許可証に基づいて、発電量と出力の支払いをすでに完了しており、関係当局の規制とガイドラインに従っているとしている。
EVNによると、チュンナム・トゥアンナム太陽光発電所は、現在、権限のある国家管理機関による工事の完了検査を受けていない。プロジェクトが法的根拠が不十分で、電力事業の許可証が発行されていないため、EVNは発電量を記録することはできても、支払いはできない。EVNは、チュンナムグループは首相に「救済を求める」前に、法律の規定に従って、必要な作業を完了する必要があると考えている。
チュンナムグループが実施しているホーチミン市の1兆ドン規模の浸水対策プロジェクトも、ここ数年、困難に直面している。ホーチミン市建設局の報告書によると、プロジェクトの建設は総工量の93.33％が完了している。
現在、プロジェクトは、投資家への支払い計画と、投資家が建設を完了するために借り入れるための資金調達計画が課題となっている。しかし、プロジェクトの困難と障害を解消するためには、政府が第40号決議を改正する必要があるため、予定通りに建設を進めることは難しい。
このプロジェクトは、2016年6月に着工され、サイゴン川右岸と市中心部の750平方キロメートル、約650万人の住民の浸水対策を目的としている。当初は3年で完成する予定だったが、現在までに、プロジェクトは何度も建設が中止され、稼働開始が遅れている。
ホーチミン市は、このプロジェクトの障害を解消するために何度も働きかけを行っており、投資家は何度も早期の開始と再開を求めてきた。プロジェクトの障害が解消されない間、チュンナムグループは、毎日、延滞金と発生した利息を負担し続けている。この利息は非常に高額であり、プロジェクトがさらに長期化すれば、さらに高額になることは間違いない。その場合、総投資額が1兆ドンを超える可能性は制御不能になる。
